北卡罗来纳州财政官布拉德・布林纳表示，今年热度最高的 IPO 标的估值过高
，本州养老基金不会直接参与投资。

　　布林纳管理着规模约 2000 亿美元的资金 ，资金归属北卡州教师 、消防员与警务人员养老体系 。他称
，州基金已大手笔布局人工智能初创企业 OpenAI 与 Anthropic，但不会直接持有 SpaceX 股权。这家马斯克旗下航天企业将于本周五上市 ，基金管理层担忧其 1.77 万亿美元估值已透支未来上涨空间
。

　　布林纳周三做客 CNBC 节目《财经早间播报》时表示：“过去一年左右，我们始终担忧 SpaceX 存在估值定价过高的问题。埃隆・马斯克是一位极其出色的企业家 ，公司航天发射技术也十分顶尖
，成果令人惊叹 。但资产估值总有见顶的时候
。我们需要为退休人员实现稳定、中高个位数的年化收益，投资时必须充分考量估值水平。毫无疑问 ，1.75 万亿美元的估值体量实在过高 。 ”

　　SpaceX 定于周四敲定 IPO 发行价
，周五正式挂牌交易
。这家火箭制造企业计划发行 5.556 亿股，发行价每股 135 美元 ，本次募资总额约 750 亿美元，对应企业整体估值近 1.8 万亿美元。

　　SpaceX 即将迎来史上规模最大的 IPO 之一
，布林纳的表态也凸显出机构投资者之间分歧加剧 。不少资管机构认为，SpaceX 坐拥火箭发射
、卫星互联网两大赛道龙头地位 ，属于稀缺核心资产；但另有长期机构投资者质疑
，当前估值已充分消化市场全部乐观预期
。

　　布林纳转而将资金投向他眼中风险收益比更优的人工智能企业。今年早些时候，北卡州向 OpenAI 投资约 4000 万美元 ，向 Anthropic 承诺出资 2.5 亿美元；他透露
，这笔 Anthropic 持仓当前市值已超 6 亿美元 。

　　“今年年初我们判断 Anthropic 存在明显价值低估，看到了绝佳投资机会
。” 布林纳说 ，“只要实际使用过它的技术
，就能感受到其强大能力。
”

　　布林纳表示，北卡养老基金不会在一级私募市场购入 SpaceX 股权 ，待其上市后
，将通过指数基金间接配置相关敞口 。

　　他称：“我们最终会通过公募股票指数持仓间接持有 SpaceX，但不会参与其私募股权投资。”