或由于英伟达要求PCB降价的传闻被击破 ，叠加台积电先进制程代工或将全线涨价
，今日（6月24日）电子板块大反攻，截至发稿 ，获主力资金净流入超250亿元
，板块吸金额高居31个申万一级行业首位！

　　热门ETF方面 ，囊括PCB 、存储芯片
、半导体设备等热门概念的电子ETF华宝（515260）场内涨幅盘中上探1.85%
，现涨1.46%，上交所数据显示 ，该ETF近3日连续吸金，合计金额9851万元
，拉长时间来看，近20个交易日狂揽1.54亿元。

　　成份股方面 ，三安光电涨停
，长电科技涨逾9%，生益电子涨逾7% ，通富微电、京东方A 、生益科技
、中芯国际等个股携手涨逾4% 。

　　此前
，市场流传“英伟达要求PCB厂商降价10% ”“胜宏科技扩产，拖累英伟达Rubin出货
”等传闻 ，或导致PCB板块大跌
，事实上，三大理由可以击破传闻：

　　1、高端产能紧缺 ，PCB议价能力较强

　　消费电子主导的时期
，PCB厂商离不开大客户，供应链议价权相对较弱 ，所以利润空间受到压缩
。但AI算力周期，高端产能持续紧缺
，议价权更多掌握在PCB厂商手中。供消费电子使用的PCB价格上涨困难并非单纯由供需关系决定，更重要的是终端产品毛利率较低 、消费者价格敏感度较高 。而AI服务器领域产品附加值更高 ，下游客户对价格的接受度也明显提升
，因此PCB厂商拥有更强的话语权
。

　　2
、云厂商更重视保障产能，而不仅是价格

　　相较于单纯压低价格 ，保障供应链产能和交付能力才是云厂商当前更关注的问题。云厂商不是怕花钱
，而是怕上游交不出货 。所以相比压价，客户更关注供应链是否具备稳定交付能力 ，也更倾向于通过锁定产能、支持扩产等方式保障供应
。

　　当前AI服务器产业链多个关键环节仍处于供需偏紧状态
，高端PCB 、覆铜板、玻纤布等环节均存在不同程度的产能约束。在此背景下，下游客户可能会推动供应链降本 ，但很难单方面要求供应商大幅降价 。

　　3
、“胜宏科技扩产进度缓慢
，导致英伟达Rubin出货延迟” 不符合产业实际

　　英伟达Rubin平台涉及GPU、HBM 、先进封装
、PCB、交换机 、电源
、液冷及机柜系统等多个关键环节，任何一个环节的验证、认证及系统调校均可能影响整体导入节奏。PCB只是其中一个环节 ，而胜宏科技也只是供应链中的一家厂商，其影响相对有限（将Rubin延期归因于单一PCB厂商并不符合产业实际）
。

　　在光大证券看来
，高端PCB产业链，赚钱效应拉满。上游电子布 、铜箔企业订单排满 ，利润创新高；中游CCL厂商手握定价权
，利润空间越撑越大；下游高端PCB企业单机价值提升，价格和利润稳步走高 。随着Rubin服务器即将量产交付 ，具备高阶技术卡位的企业将迎来业绩弹性释放
。

　　东吴证券表示
，对于A股而言，7月即将进入半年报业绩预告的密集披露窗口 ，景气将是核心定价因子。2026年半年报景气线索主要集中在AI硬件产业链
、上游周期品以及具备出海优势的中游制造三大领域 。

　　拉长时间来看
，电子ETF华宝（515260）标的指数（电子50指数），自“9.24 ”行情以来 ，截至6月23日
，累计上涨221.54%，跑赢CS电子（217.74%）等同类电子指数 ，亦跑赢创业板50（200.78%）、科创50（197.99%） 、沪深300（53.12%）等主要宽基指数
。

　　数据统计区间：2024.9.24-2026.6.23。电子50指数近5个完整年度的涨跌幅为：2021年，3.27%；2022年
，-38.63%；2023年，1.03%；2024年 ，27.45%；2025年
，43.49%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。

　　【拥抱科技巨头
，抢占发展先机】

　　电子ETF华宝（515260）及其联接基金（A类：012550
、C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业 ，荟聚PCB 、MLCC、玻璃基板
、存储芯片、半导体设备等热门概念
，权重股囊括立讯精密 、寒武纪
、工业富联、中芯国际等个股
。同时，该ETF是融资融券+互联互通标的 ，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。

　　数据显示
，电子ETF华宝（515260）标的指数深度绑定全球科技龙头，截至5月底 ，苹果 、英伟达
、谷歌产业链权重占比分别为49.34%、28.50% 、23.85%，有望受益于科技巨头产业扩张与技术创新 。

　　截至6月23日
，电子ETF华宝（515260）最新规模超9亿元，是全市场跟踪同标的指数的2只ETF中 ，规模最大的ETF
。

　　ETF费用相关说明：电子ETF不收取销售服务费
，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所
、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准 。

　　风险提示：电子ETF华宝被动跟踪中证电子50指数 ，该指数基日为2008.12.31
，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者
，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论
、预测、图表 、指标、理论
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。基金投资有风险
，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎。